今年以來(lái)，面對(duì)復(fù)雜嚴(yán)峻的內(nèi)外部環(huán)境，我國(guó)宏觀調(diào)控展現(xiàn)出高超的藝術(shù)性與精準(zhǔn)性。其中，以發(fā)行超長(zhǎng)期特別國(guó)債為支撐，加力擴(kuò)圍實(shí)施的“兩新”政策，成為穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)大盤(pán)、激發(fā)內(nèi)需活力的關(guān)鍵一招。通過(guò)構(gòu)建高效的“財(cái)政+金融”協(xié)同機(jī)制，成功撬動(dòng)了社會(huì)資本，優(yōu)化了資源配置，為經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展注入了強(qiáng)勁而持久的動(dòng)能。
從投資端看，財(cái)政貼息撬動(dòng)信貸，設(shè)備更新激活有效投資。1月至8月，設(shè)備工器具購(gòu)置投資同比增長(zhǎng)14.4%，拉動(dòng)整體投資增長(zhǎng)2.1個(gè)百分點(diǎn)。“兩新”政策以財(cái)政資金為“支點(diǎn)”，通過(guò)貼息、補(bǔ)貼降低企業(yè)融資成本，并引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)設(shè)立專項(xiàng)再貸款，為銀行提供風(fēng)險(xiǎn)緩釋與收益保障，顯著提升放貸意愿。
這一“財(cái)政貼息+銀行信貸”模式形成正向激勵(lì)循環(huán)。企業(yè)獲低成本資金加速設(shè)備升級(jí)，提升效率與競(jìng)爭(zhēng)力；銀行優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，拓展優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)商業(yè)可持續(xù)。此舉不僅拉動(dòng)投資，更推動(dòng)資本向高技術(shù)、高效率領(lǐng)域優(yōu)化配置，為制造業(yè)邁向中高端奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
從消費(fèi)端看，“兩新”政策通過(guò)“補(bǔ)貼+金融”協(xié)同發(fā)力，有效激活即期需求。8月份，家用電器、家具、文化辦公用品等品類零售額均實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)，彰顯政策成效。
財(cái)政補(bǔ)貼直接降低商品價(jià)格，刺激“換新”意愿；而消費(fèi)金融則通過(guò)零息分期、低息貸款等方式，將大額支出平滑分解，顯著降低支付門(mén)檻，將潛在需求高效轉(zhuǎn)化為即期購(gòu)買(mǎi)力。這一“補(bǔ)貼+信貸”組合拳，本質(zhì)上是消費(fèi)信用的精準(zhǔn)擴(kuò)張，不僅放大了財(cái)政政策效應(yīng)，也推動(dòng)消費(fèi)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)升級(jí)。
為強(qiáng)化協(xié)同，政策推出個(gè)人消費(fèi)貸款財(cái)政貼息，進(jìn)一步降低融資成本。在新能源汽車(chē)、綠色智能家電等領(lǐng)域，該模式成功引導(dǎo)消費(fèi)向綠色化、智能化升級(jí)，實(shí)現(xiàn)促消費(fèi)與調(diào)結(jié)構(gòu)的雙重目標(biāo)。
與此同時(shí)，政策協(xié)同延伸至供給端，對(duì)消費(fèi)品生產(chǎn)、流通及服務(wù)企業(yè)實(shí)施貸款貼息，緩解資金壓力，鼓勵(lì)企業(yè)增加備貨、優(yōu)化服務(wù)、提升物流效率，保障高質(zhì)量供給，打通生產(chǎn)到消費(fèi)的堵點(diǎn)，形成需求牽引供給、供給創(chuàng)造需求的更高水平動(dòng)態(tài)平衡。
從機(jī)制構(gòu)建看，打通“最后一公里”，形成財(cái)金協(xié)同高效閉環(huán)。“兩新”政策之所以能高效落地，避免“資金空轉(zhuǎn)”或“效應(yīng)衰減”，關(guān)鍵在于構(gòu)建了一套從頂層設(shè)計(jì)到基層執(zhí)行的、環(huán)環(huán)相扣的財(cái)金協(xié)同閉環(huán)機(jī)制。“財(cái)政引領(lǐng)、金融跟進(jìn)、市場(chǎng)主導(dǎo)”的多元化融資格局，確保了政策實(shí)施的資金規(guī)模與效率。相關(guān)政府部門(mén)之間以及金融機(jī)構(gòu)建立了常態(tài)化的溝通協(xié)調(diào)機(jī)制，大力優(yōu)化審批流程，確保了政策紅利能夠直達(dá)快享。
當(dāng)前，我國(guó)經(jīng)濟(jì)正處于固本培元、轉(zhuǎn)型升級(jí)的關(guān)鍵階段。下一階段，必須繼續(xù)堅(jiān)持問(wèn)題導(dǎo)向和目標(biāo)導(dǎo)向，持續(xù)深化“財(cái)政+金融”的協(xié)同模式，將“兩新”政策的效能推向新的高度。
展望未來(lái)，隨著第四批消費(fèi)品以舊換新資金的落地，以及更多創(chuàng)新性金融工具的推出，政策效能有望進(jìn)一步接力釋放。可以預(yù)見(jiàn)，在財(cái)金協(xié)同的持續(xù)驅(qū)動(dòng)下，我國(guó)內(nèi)需市場(chǎng)的巨大潛力將被更充分地激發(fā)，產(chǎn)業(yè)升級(jí)的步伐將更加堅(jiān)實(shí)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)生動(dòng)力與韌性將持續(xù)增強(qiáng)。
（本文來(lái)源：經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào) 作者：國(guó)家發(fā)展改革委國(guó)家信息中心經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)部政策仿真實(shí)驗(yàn)室主任、研究員 肖宏偉）
